در نیمه دوم سال 1403، شاخص بورس تهران روندی صعودی را تجربه کرد و بهبود قابل توجهی در عملکرد بازار سرمایه مشاهده شد. این بهبود تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله سیاست‌های اقتصادی دولت، اصلاحات ساختاری و تغییرات مثبت در فضای کسب‌وکار بود. در این گزارش به مهم‌ترین عوامل مؤثر در رشد بورس در این دوره پرداخته می‌شود.

1. حذف نرخ نیمایی و تشکیل مرکز مبادله بازار طلا و ارز
یکی از مهم‌ترین اقداماتی که به بهبود فضای اقتصادی و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به بورس کمک کرد، حذف نرخ نیمایی و تشکیل مرکز مبادله  طلا و ارز بود. این اقدام باعث شفاف‌تر شدن بازار ارز و کاهش فاصله  نرخ ارز رسمی وغیر رسمی شد. این موضوع به بهبود عملکرد شرکت‌های تولیدی و افزایش سودآوری آن‌ها منجر گردید. شرکت‌های فعال در بورس که سوداوری آنها به نرخ ارز  صادراتی وابسته است، از این تغییرات بهره‌مند شدند و این موضوع به طور مستقیم بر رشد شاخص بورس تأثیر گذاشت.

2. پایان کار گواهی سپرده 30 درصدی
عدم تمدید گواهی سپرده30 درصدی که از نیمه بهمن سل قبل به مدت یک سال از سوی بانک مرکزی ابلاغ شده بود یکی دیگر از عوامل مؤثر در بهبود بورس بود. این کاهش نرخ سود بانکی، هزینه تأمین مالی شرکت‌ها را کاهش داد و باعث شد تا شرکت‌ها بتوانند با هزینه کم‌تری به توسعه فعالیت‌های خود بپردازند. همچنین، پایین آمدن نرخ بهره باعث شد تا سرمایه‌گذاران به جای سرمایه‌گذاری در بازارهای موازی مانند بانک‌ها، به سمت بازار سهام جذب شوند. این تغییر جهت سرمایه‌ها به بورس، تقاضا برای سهام شرکت‌ها را افزایش داد و به رشد شاخص بورس کمک کرد.

3.  سودآوری شرکت‌ها تحت تاثیر رشد نرخ ارز
با اجرای سیاست‌های اصلاحی درخصوص نرخ ارز شاهد بهبود سودآوری، اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار سهام بودیم. بر این اساس با رشد سوداوری که به زودی در صورتهای مالی منعکس خواهد شد شاهد افزایش  تقاضا برای سهام شرکت‌ها بودیم.
بهبود بورس در نیمه دوم سال 1403 نتیجه مجموعه‌ای از عوامل داخلی و خارجی بود که مهم‌ترین آن‌ها شامل حذف نرخ نیمایی، تشکیل مرکز مبادله بازار طلا و ارز، کاهش نرخ بهره از 30 درصد به نرخ های بلندمدت و بهبود سودآوری شرکت‌ها بود.
 هرچند رشد نرخ ارز رسمی از حدود 40 هزار تومان به محدوده 67 هزار تومان سوداوری شرکتهای بورسی را تحت تاثیر قرار میدهد اما نباید از آثار شوک اور تورمی این افزایش نیز غفلت کرد.